从市场周期视角来看，山寨币表现与整体加密货币市场大周期关联紧密。在加密货币牛市初期，资金往往率先涌入比特币等头部主流币，推动其价格上涨。比特币市值庞大，稳定性相对高，常被视为加密市场 “定海神针”。当牛市氛围渐浓，投资者风险偏好提升，部分资金开始流向山寨币。以 2020 - 2021 年牛市为例，2020 年比特币率先开启上涨行情，随着市场热度升温，2021 年上半年众多山寨币迎来爆发。如柴犬币（Shiba Inu）在 2021 年 5 月短时价格狂涨，5 月 8 日价格一度飙升超 251% ，交易量达 403 亿元。这是因为牛市中投资者追求更高收益，山寨币价格低、潜在涨幅大，吸引大量资金入场，引发价格上涨潮。
政策因素对山寨币价格涨跌影响显著。加密货币市场全球流通，但各国政策差异大。若某时期多国出台利好政策，如放宽加密货币交易限制、承认其合法地位等，会提振市场信心，山寨币价格可能随之上涨。反之，政策收紧则可能导致价格暴跌。2021 年 5 月 18 日晚，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布《关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告》，明确金融机构等不得开展与虚拟货币相关业务，消息发布后，比特币、以太坊等主流币价格大跌，山寨币市场同样遭受重创，众多山寨币价格大幅跳水。
市场热点与炒作也常引发山寨币价格波动。一些山寨币项目会借热点概念炒作，吸引投资者关注。例如，若某阶段区块链游戏概念火热，与区块链游戏相关的山寨币可能被爆炒。2021 年 NFT（非同质化代币）概念爆火，不少基于 NFT 概念的山寨币价格短期内大幅上涨。另外，名人或知名机构对山寨币的 “喊单” 也能引发价格波动。马斯克多次在社交媒体提及狗狗币，使得狗狗币价格多次出现暴涨，2021 年 4 月 16 日狗狗币单日涨幅超 250% ，其上涨带动其他山寨币跟风上涨 。
资金流向是影响山寨币价格的直接因素。当市场资金充裕，且投资者对山寨币投资热情高时，大量资金涌入会推动价格上涨。如 2023 年初，加密市场迎来一轮反弹，比特币价格上涨带动市场整体向好，新势力投资者偏爱的山寨币涨幅猛烈，像 Aptos 等一度上涨 400% 。这是因为此时市场资金活跃，投资者看好山寨币潜在收益，纷纷将资金投入其中 。
从历史数据看，不同年份山寨币价格上涨月份各不相同。2021 年 10 月，柴犬币单月涨超 800% ，跻身加密货币市值排行榜前 10 名；2025 年 7 月，在比特币突破 11.8 万美元关口创新高时，以太坊、XRP、艾达币、狗狗币等众多山寨币纷纷大涨，以太坊上涨 8.8%，价格突破 3000 美元，艾达币、狗狗币涨幅超过 11% 。这些不同时间的上涨，是多种因素在特定时期共同作用的结果，并非固定月份的必然现象 。
