比特币价格走势犹如坐过山车。自诞生以来，价格从最初近乎零成本到 2021 年 11 月触及 68999.99 美元的历史高位，随后又大幅回调。2024 - 2025 年期间，比特币价格波动依旧剧烈。2024 年初，比特币强势上涨，1 月 23 日价格为 38000 美元，到 2 月 15 日、20 日先后突破 51000 美元、53000 美元。3 月 14 日，盘中再创历史新高，逼近 74000 美元，较年初累计上涨超 70% 。但 3 月 20 日，价格大幅下挫，跌破 62000 美元。进入 2025 年，7 月 10 日凌晨，比特币价格一度涨至 11.2 万美元，创历史新高，可在 2 月 28 日，价格又一度跌破 8 万美元，为 2024 年 11 月以来的低位。如此大幅波动，投资者若不能精准把握买卖时机，极易遭受损失。
从交易方式看，现货交易与合约交易带来截然不同的投资体验。现货交易中，投资者以实际价格买卖比特币，收益取决于比特币价格的单边上涨幅度，相对收益较低但风险也较小。例如，一位投资者在 2016 年以 3000 多元人民币买入比特币并长期持有，随着比特币价格上涨，资产实现大幅增值。然而，合约交易支持杠杆，投资者只需支付少量保证金就能借入更多资金交易，虽能放大收益，却也大幅提升风险。2024 年 2 月底，新手小美在比特币价格 56000 美元左右时，怀揣赚 70 万元的梦想，以 250 USDT 本金开了一张 50 倍杠杆的空单。但比特币随后一路上扬，一天就升破 60000 美元，小美一夜爆仓。此后她不断加仓 “扛空单”，投入本金从 500 USDT 加到接近 2000 USDT 。尽管 3 月 6 日早间比特币回落近 10000 美元，小美回本，但最终在 3 月 19 日平仓时，仍亏损 2200 USDT 。与之相反，资深合约交易人士陈先生在 3 月 13 日 17 点，以约 1600 USDT 本金、50 倍杠杆开空单，3 月 19 日 17 点平仓时，账户实现收益 101462 USDT，回报率约 622% 。可见，合约交易中，投资者对市场走势判断的准确性直接决定盈亏，普通投资者很容易在杠杆的作用下血本无归。
宏观经济环境与政策监管也深刻影响比特币投资者收益。全球经济不确定性增加时，部分投资者将比特币视为避险资产，推动价格上升，如一些国家面临货币贬值压力，资金流入比特币市场。政策方面，美国对加密货币的政策态度尤为关键。2024 年年初美国现货比特币 ETF 获批上市，吸引大量新增资金入场，推动比特币价格上涨。但当政策出现转向或监管趋严，比特币价格往往大幅下跌。例如，币圈史上最大失窃案 —— 全球第二大加密货币交易平台 Bybit 被黑客入侵，超 15 亿美元资产被盗，引发市场恐慌，投资者纷纷抛售比特币，价格应声下跌。
此外，市场情绪与投资者心态也是重要因素。当市场普遍看好比特币时，大量资金涌入，价格被推高，但此时也容易形成泡沫，一旦市场情绪转向，价格迅速回落，追高买入的投资者将深陷亏损。部分投资者在投资过程中缺乏理性，盲目跟风追涨杀跌，无法坚持长期投资策略，这也是导致亏损的常见原因。
